Si usted cotiza para su pensión en Costa Rica, es probable que la palabra reforma pensiones le haya sonado varias veces en las últimas semanas. La propuesta en consulta pública plantea dividir el Régimen Obligatorio de Pensiones (ROP) en dos fondos y usar la edad como criterio. La pregunta que más se repite es sencilla: ¿en qué grupo quedo yo y qué cambia para mí? Aquí explicamos la lógica de la propuesta, lo que ya dicen las fuentes y lo que todavía no se sabe.
Qué cambia: dos fondos y un criterio de edad
Según La Nación Costa Rica, la reforma al ROP busca separar los recursos del sistema en dos fondos para ajustar las estrategias de inversión a las necesidades de cada afiliado. Los recursos de los jubilados y de quienes tengan 55 años o más se trasladarían automáticamente al Fondo de Administración para el Beneficio (FAB). Quienes tengan menos de 55 años permanecerían en el Fondo de Acumulación para la Pensión (FAP).
Ambos fondos serían administrados por cada operadora de pensiones complementarias (OPC). La diferencia principal está en la estrategia de inversión y, por lo tanto, en el rendimiento que se espera de cada uno.
La lógica detrás del cambio: riesgo según el tiempo que queda
Para entender la propuesta conviene recordar un principio básico de las inversiones: a mayor riesgo, mayor volatilidad, pero también mayor potencial de rendimiento a largo plazo. Una persona con décadas por delante puede tolerar caídas temporales a cambio de buscar mejores resultados. Quien está cerca de pensionarse suele necesitar estabilidad, porque una caída fuerte justo antes del retiro tiene más impacto.
Teletica explicó que la Superintendencia de Pensiones (Supén) plantea este criterio considerando el perfil del inversionista. Hermes Alvarado, jerarca de la Supén, indicó a ese medio que la idea se viene discutiendo desde hace más de 15 años y que ahora cobra fuerza por lo ocurrido en 2022, cuando una baja en los rendimientos afectó más a quienes estaban cerca de pensionarse.
Si tiene menos de 55 años
De acuerdo con la información de la Supén recogida por La Nación Costa Rica, el rendimiento del FAP sería similar al que hoy genera el ROP, que funciona con un solo fondo. Róger Porras, gerente general de Popular Pensiones, indicó que este fondo mantendría una cartera orientada a activos con mejores perspectivas de largo plazo, aunque más expuestos a la volatilidad de los mercados. Ana María Brenes, gerenta de BAC Pensiones, explicó que la idea es buscar mayores rendimientos para quienes tienen más tiempo para asumir ese riesgo.
Si tiene 55 años o más
Para este grupo, la Supén estima un rendimiento menor, porque la estrategia del FAB asumiría menos riesgos. Porras describió este fondo como más conservador, con menor volatilidad y expectativas de retorno más moderadas. Brenes lo planteó como una opción menos volátil para quienes la requieran. En otras palabras, la propuesta busca dar más estabilidad a costa de un rendimiento potencial más bajo.
Lo que todavía no está definido
La propuesta no fija reglas adicionales de gestión de inversiones ni límites específicos para cada fondo, según indicó la Supén en su Oficina de Prensa. Cada OPC deberá definir su propia línea de inversión para cada fondo, dentro del marco regulatorio y de los límites que establezca el regulador. Marco Vargas Aguilar, de BN Vital, señaló en la misma línea que las políticas concretas se definirían con esas condiciones. Brenes, por su parte, reconoció que hay detalles de la ejecución operativa pendientes.
Además, el material disponible no responde cuándo entraría en vigor la reforma, aunque es una de las dudas más frecuentes. Tampoco detalla cuánto podría variar el monto de una pensión concreta, porque eso depende de cada caso, de los aportes acumulados y del rendimiento real de cada fondo.
Por qué importa ahora
El debate no es menor. El ROP reúne a millones de afiliados y administra un monto considerable de recursos, según las cifras que La Nación Costa Rica atribuye a la Supén. Por eso, cualquier cambio en la forma de invertir esos recursos puede afectar a una gran parte de la población. Seguir la consulta pública y revisar la información de su OPC es la mejor forma de entender qué significa para su caso.
Lo esencial
- La propuesta separa el ROP en dos fondos: el FAP para menores de 55 años y el FAB para quienes tienen 55 años o más, incluidos los jubilados.
- La diferencia está en la estrategia de inversión: el FAP asumiría más riesgo y el FAB buscaría más estabilidad.
- Según la Supén, el rendimiento del FAP sería similar al actual del ROP, y el del FAB, menor.
- Cada OPC definirá sus propias líneas de inversión dentro de la normativa.
- Todavía no hay fecha de entrada en vigor ni detalles sobre el impacto en un monto de pensión específico.
Aporte de Santé Press
Claves de lectura
- El dilema central es el tiempo. La propuesta parte de que quien está lejos de la pensión puede asumir más volatilidad, y quien está cerca necesita más estabilidad. Ambas posturas tienen costos: menos estabilidad o rendimientos más modestos.
- La edad es el criterio, no el desempeño. Separar por edad no garantiza mejores resultados; define cómo se reparte el riesgo entre grupos.
- El detalle está en la regulación. Como la ejecución quedará en manos de cada OPC bajo las reglas de la Supén, las diferencias reales dependerán de esas definiciones.
Qué vigilar
- La fecha de entrada en vigor, que el material disponible no responde.
- Los límites de inversión y las reglas de gestión que se definan para cada fondo.
- Los rendimientos reales del FAP y del FAB frente a las proyecciones de la Supén.
Pregunta para usted: si pudiera elegir entre más estabilidad o más rendimiento potencial para su pensión, ¿qué priorizaría según su edad y su situación?
Fuentes de la noticia
- La Nación Costa Rica: Reforma a pensiones del ROP: estos son los cambios para su pensión según la edad que tenga
- Teletica: En Profundidad: ¿Por qué se propone crear dos fondos con el ROP?
- La Nación Costa Rica: ¿Cuándo entraría en regir la reforma que dividiría el ROP en dos fondos? Jerarca de la Supén responde